“大额存单”，稳健投资的新选择

　　当投资者避险情绪上升时，安全性更高的资产会愈发受到青睐，受疫情影响，“大额存单”正不断受到关注。

　　受疫情影响，全球金融市场波动加剧，债券市场、股票市场的不确定性增加，在此背景下，不少投资者，尤其是稳健型投资者已开始将目光重新聚焦更具安全性的“存款产品”。其中，“大额存单”以相对较高的利率水平获得更多关注。

　　经济日报记者发现，在多家商业银行推出的个人大额存单产品中，利率最高可上浮至中国人民银行基准利率的50%，明显高于同期限的定期存款产品。

　　那么，究竟什么是“大额存单”？它与其他存款产品有何不同？为何可提前支取、可办理质押业务？投资者在认购时应特别注意哪些问题？

　　安全性更胜一筹

　　目前，大额存单的发行量处在较高水平。根据融360大数据研究院的监测数据，今年2月，大额存单的发行量为615只，虽然较1月有所下降，但仍高于2019年11月、12月的发行量。

　　“所谓大额存单，是指由银行业存款类金融机构面向个人、非金融企业、机关团体等发行的一种大额存款凭证，以人民币计价。”央行相关负责人说，我国首批大额存单自2015年6月15日起正式发行，至今已4年有余。

　　根据监管规定，面向个人的大额存单起点金额为20万元，面向企业的大额存单起点金额为1000万元，购买当日起计息，付息方式有两种，一是到期一次性还本付息，二是定期付息、到期还本。

　　从产品期限看，大额存单包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年、5年共9个品种；发行利率则以市场化方式确定，通常为基准利率上浮40%，部分银行则上浮至50%。

　　此外，大额存单的购买途径也比较灵活，既可去银行的线下网点，也可使用该银行的网上银行、手机银行等线上渠道。

　　记者在多家银行网点了解到，目前投资者认购大额存单的核心原因多为“安全性高”，因为与理财产品不同，大额存单属于一般性存款，受存款保险保障。

　　现年76岁、家住北京西城区的仇贞女士就是大额存单的典型目标客户群体。作为一名退休教师，她目前对资产管理的主要诉求集中在“保值”，尤其注重安全性。

　　“可能对于很多年轻人来说，20万元的认购门槛有点高，但我们老人工作了一辈子，这些积蓄还是有的，也正因为我们把全部积蓄拿出来，所以一定要保本。听说理财产品已经不保本保息了，我觉得存款类产品更适合自己。”仇女士说，她的3位子女均已结婚成家，她对于资产“快速增值”的需求已不再突出，不会一味追求高收益，而是更希望做到稳健、安全。

　　利率更加市场化

　　值得注意的是，除了老年群体，受当前国际金融市场波动的影响，部分中年群体也开始关注大额存单，以求规避风险。

　　张女士今年38岁，是一名全职太太，掌握家庭的财政大权，其丈夫是某互联网公司的副总，年收入150万元，育有一儿一女，目前有200万元存款。

　　“根据理财师的建议，我选择以稳健投资为主，并通过多元化投资来分散风险。”张女士说，具体来看，拿出20%的资产作为保命钱和应急资金；拿出50%的资产作为保本、升值的理财资金，以保障性为主，其中配置了一定比例的大额存单；再将剩余的30%资产作为风险性的投资理财，为家庭创造额外收益。

　　谈及利率，张女士表示，定期存款的利率大多上浮20%至30%，而大额存单则上浮40%至50%，相比之下具有一定吸引力。

　　“起初我也犹豫过，觉得不如理财产品的收益率高，但通过专业理财师的讲解，我意识到，在分析投资标的时，要综合考量收益性、安全性、流动性3个因素，不能只看其一。”张女士说，尽管大多数投资者都希望遇到各因素俱佳的“完美标的”，但从现实看，如果能兼顾两个因素，就已经属于优质标的了。

　　“大额存单的发行利率以市场化方式确定，2015年开展试点时，就是将其作为我国存款利率市场化改革的重要举措。”央行上述负责人说。

　　根据融360大数据研究院的监测数据，今年2月发行的大额存单，1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年、5年期的平均利率分别为1.648%、1.684%、1.988%、2.294%、2.298%、3.203%、3.185%、4.142%、4.146%，在各期限中，3年期的大额存单发行量最大。

　　与1月的发行情况相比，18个月及以内期限的大额存单利率均出现了上涨，其中，1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月期限的利率分别环比上涨2.3BP、1.7BP、2.8BP、9.2BP、0.8BP、8.6BP，2年及以上期限的大额存单利率则出现了下跌，其中，2年、3年、5年期限的利率分别环比下跌0.3BP、0.9BP、11.8BP。

　　在付息方式方面，2月一次性还本付息的大额存单占比达59.44%；按月付息、到期还本的大额存单占比37.06%；按季或按年付息、到期还本的大额存单占比3.5%。

　　留心“提前支取”规则

　　除了安全性和相对市场化的发行利率，流动性也是投资者关注大额存单的原因之一。根据监管规定，大额存单可提前支取、可转让、可办理质押业务。

　　“从国际经验看，成熟金融市场国家的大额存单都可以流通转让，而且活跃的二级市场是推进存单市场发展的重要前提。”央行上述负责人说，借鉴国际经验并结合企业、个人等不同投资主体的交易需求，《大额存单管理暂行办法》规定，大额存单可以转让、提前支取和赎回。

　　但需要注意的是，关于“提前支取”问题，目前各家商业银行的规定有所差别，即便同一家银行，不同批次、不同期限的大额存单也有规则细节的差异，个人投资者在购买前需仔细阅读产品说明书。

　　更为重要的是，提前支取将影响大额存单的计息规则。记者对比多家银行不同批次大额存单的产品说明书发现，如果约定不可提前支取，则通常到期一次性还本付息；如果约定可提前支取，当投资者全部提前支取时，根据实际存期靠档计息，假如投资者仅提前支取了一部分，提前支取的那部分按支取日银行挂牌活期存款利率计息，提前支取后剩余的金额仍遵从原存单计息规则。

　　但是，如果投资者的大额存单处于正在办理资信证明、质押、司法冻结等异常状态，则当时不能提前支取。

　　此外，大额存单还可以用于办理质押业务，包括但不限于质押贷款、质押融资等。监管规定，应大额存单持有人要求，对通过银行营业网点、电子银行等自有渠道发行的大额存单，银行应为其开立大额存单持有证明。

　　“大额存单的发行丰富了金融投资工具谱系。”兴业银行首席经济学家鲁政委表示，从金融市场来看，大额存单与国债、短期融资券、票据等工具一起，构成了更为丰富的金融市场投资工具谱系；从企业和居民的角度看，大额存单使其能够在享受存款保险的同时，提高存款的流动性。